商品价格2011会继续攀高

美国推出新一轮的货币宽松政策，造成美元持续滑落，通货膨胀压力的加剧，也令商品价格在今年下半年不断上扬，黄金价格更屡创新高。分析师预计，进入2011年，商品价格仍会继续攀高。

　　汇丰银行在报告中指出，对于金属和开采领域来说，2010年可以说是跌宕起伏的一年，受到了宏观消息、政策调整以及美元走势的影响，相信明年这些不确定因素将逐渐消散，受消费驱动的经济增长将对商品市场有利。

　　商品价格在今年上半年走势缓和，但8月份以来不断走高。黄金价格在12月初创下每安士约1430美元的历史高位；英国商品市场的铜价也在日前达到每公吨9392美元的新高，锌、铝、镍等其他基本金属价格也腾升。

　　汇丰银行预计，明年商品价格仍会得到很好的支持，并维持在高水平，更加看好煤炭、钢以及铝。　　

　　该机构也指出，全球宏观经济的不确定因素，和欧洲主权债务危机所带来的风险将持续影响未来商品市场的走势。只要欧洲避免让主权债务危机全面扩散，西方经济增长放缓配合亚洲增长强劲，可能对于商品市场来说正是一个“金发状态”（Goldilocks），市场行情刚好“不太冷也不太热”。

　　汇丰银行认为，在这种情况下，亚洲的通货膨胀可与经济增长同步，这对担当全球经济增长引擎的亚洲来说至关重要。目前全球对主要商品的需求，有三分之二来自亚洲。而且中国作为能源需求大国，更注重加快城市化进程，提高在农村地区的投资，商品需求将因此得到支撑。　　

铜明年表现料抢眼

　　瑞士信贷也指出，2011年全球工业周期将再度加速，经济也从复苏阶段转入增长阶段。作为工业基础金属，铜将在明年表现抢眼。同时美国的二次货币宽松政策将让美元持续走软，这也将对铜价的攀升起到推动作用。

　　市场需求固然是推动商品价格增长的基本动力，与此同时，在美元持续贬值、各主要货币都缺乏稳定性的背景下，投资者和不少游资纷纷转向商品投资。特别是一向来被认为是硬货币的黄金，更成为规避风险的热门工具。

瑞士信贷表示仍然看好黄金的表现，预计明年黄金平均价格可以达到每安士1315美元。考虑到欧洲的债务问题，而且全球经济不排除再度低迷，加上亚洲的地区局势、货币不稳定等其他宏观因素，以及市场上的供需问题，黄金的基本面仍然相当乐观。　　

　　国际货币基金组织(IMF)日前表示，将把其黄金储备的13％或403.3公吨，卖给包括印度、斯里兰卡、孟加拉国在内的中央银行，这也意味着国际市场的供应将减少，黄金价格再被推高。

　　不久前，普华古柏(PwC)对44家金矿企业的管理人进行调查后发现，所有企业中有近75%的受访对象预计金价将在2011年继续走高。回答问卷的金矿企业也预计，金价将在每安士1400至3000美元之间达到最高水平，其中40%的受访对象认为金价将在每安士1500美元附近达到最高水平。

　　市场人士指出，财政、货币和局势的不稳定，都将继续支持黄金明年的走势。

　　能源方面，原油价格也在今年里持续回升，从1月份的每桶76美元上升至11月份的每桶86美元。

　　野村证券认为，2011年原油需求预计将攀升，这对原油的基本面起到正面作用，美元走软，加上市场资金的充沛，石油价格预计仍有上升空间，明年可以达到每桶100美元，平均价处在每桶95美元左右，年比上扬20％。

　　该机构也指出，石化领域正处在黄金期，未来两年需求将不断升高，产能则相对有限。

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